Автор, а как ты тогда в регулярке разбираешься? Вот например что сделает эта функция?
$text = 'Азьм Есьм! ТЕлефон <font color="#"><b>158</b></font> Сает: mg.com Файлы: <a href="/vv.gif"></a>';
$text = preg_replace('/ТЕЛЕФОН/si', 'тело', $text);
$text = preg_replace('/\d/i', '************', $text);
echo $text;